2020 華研(8446)股東會心得

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從2017左右持有華研至今,其實該問的問題都問過。股東會或法說會遇到高層,大多就是交流一下現況及了解未來發展的大方向。畢竟經營之道就是他們的專業,身為股東就是判斷公司是否在正確的道路上。

記得2018年SHE事件剛爆發,曾在法說會後私下跟總經理聊天,最後她說要相信公司的經營能力,在這個行業這麼久,藝人來來去去很正常,該有的權益公司都會守住,不會讓股東失望,只是要推出作品都需要時間及時機。

從去年開始,華研推出的歌手及曲風多變。從歌手的背景能力就有明顯跟以往市場上的新人不同,例如擁有創作、多國語言、彈奏樂器等能力。曲風也不挶限於抒情類,還多了R&B、嘻哈等,也直接擴大了閱聽眾的族群。我跟幾個朋友還聊說,該不會去年參訪公司所反應的,公司都有聽進去吧(真是自己往臉上胋金)

在戲劇投資方面,總經理也說,如果只是單看戲劇能回收的數字,在台灣投資戲劇其實很辛苦,其實也可以不用做了。公司是看更長遠的效益。不論是直接投資或是配合,除賺到版權費也有成功推出熱門歌曲,甚至還有戲沒紅,紅到歌的情況。像是今年配合或投資的二部戲劇”誰是被害者”及”做工的人”,都有很棒的成績,華研在營運上還是穩健的經營運作。

未來發展

歌曲、戲劇、授權

作品需要時間準備,也要找對的時間推出,像是這次搭配”做工的人”所推出的歌曲,也有點閱破百萬的成績,持續累積IP曲庫的價值。電影或戲劇都需要時間醞釀好劇本,尤其電影的投資金額更大,所以會更謹慎評估,會堅持等到對的題材出現,不會冒然的投入資金。另外與網易雲的音樂授權即將在2021/3到期,總經理也提到IFPI的報告顯示音樂市場都還在成長中,對於市場趨勢是蠻樂觀的。

在此補充IFPI相關資訊供大家參考:

FPI 2019的報告快速整理重點
音樂產業年度營收+8.2%
音樂付費串流營收+24.1%
音樂串流收入項目佔整體收入56.1%
音樂串流收入+22.9%
音樂串流訂閱用戶+33.5%
實體收入-5.3%
中國音樂市場+16%

IFPI報告連結

連幾年的全球音樂在串流營收都是成長的情況,加上中國音樂市場也有16%成長,對於目前授權收入及中國地區營收佔比都超過7成的華研來說,可望跟著大趨勢營收成長,尤其全球音樂串流收入超過產業整體佔比的50%,表示消費者已經習慣用串流方式收聽音樂。

亞馬遜今年也宣布Amazon Music付費使用人數已經累積超過5500萬人,同時幾個主要國家例如:美國、英國、德國及日本市場的使用人數年成長比例達50%以上,在法國、義大利、西班牙與墨西哥的付費使用人數更達一倍以上成長幅度。全球各大音樂串流平台,不論在使用人數或付費人數,都還處於快速成長階段,相對中國目前付費人數比例只有3-5%,未來付費比例可望持續提升。在連幾年全球市場,特別是中國市場持續成長的情況,音樂授權金展望可期。

未來風險

由於近年音樂產業轉型的關係,華研的IP創造能力符合市場需求,加上獨特性的價值,公司的音樂IP在各大音樂平台會被視為必備曲庫,所以授權收入的風險相對較低。

實體演出部份因疫情導致許多活動暫停或取消,尤其是大型演唱會所帶來的營收會受到一定程度影響,何時可以重啟演出活動還得視國外疫情發展情況而訂。而先前所規畫的演唱會,因為沒有投入過多的成本,除非有賣票才有退費成本,所以取消演出並不會有虧損的情況。雖然活動演出單就數字來看的獲利率並不高,其實這些活動都還帶有宣傳效果,從實體活動把閱聽眾引導到線上活動,進而帶動數位收聽點擊率,也會帶來另一波的線上收入。所以只能期待全球疫情能盡快受到控制,早日恢復相關活動的進行。

如果你對華研有興趣,可以參閱我這幾年曾寫過的華研相關文章

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