2024-0513中租-KY法說會-摘要整理及逐字稿

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因為社群版面發表太多文字的內容,閱讀性不佳,所以就將資料移到個人網站上,也算是替自己做資料整理,在這裡一併跟大家分享。以下相關內容是採用AI工具進行資料整理,在文末會附上逐字稿、簡報及法說會影音檔,有任何疑問大家可自己翻閱原始資料,謝謝。

以下為2024-0513中租-KY法說會-摘要整理及逐字稿

重點摘要

1.2024年第一季合併信用資產年成長9%,單季成長2%,符合年初設定的10%成長目標。台灣、大陸、東協信用資產年成長率接近10%。

2.第一季逾期放款率從上一季3.2%微升至3.4%,主要反映目前經濟不確定因素,但整體水準仍在可接受範圍內。逾期率略升主要發生在台灣微型企業與營造業。

3.今年擬配發每股6.5元現金股利及0.2元股票股利,股利發放率約44.2%。

4第一季合併稅後淨利58.15億元,年減16%,主要因中國財政返還尚未入帳,信用減損損失高於去年同期。

5.各區域第一季獲利:
– 台灣31.2億元,年減7%,因信用減損損失高於去年
– 大陸28.15億元,年減25%,因去年同期有2.5億人民幣財政返還
– 東協4.62億元,年減34%,泰國、越南減損損失較高

6.中國今年預估財政返還金額約3.3-3.4億人民幣,最快可能6月入帳。

7.因應監管,台灣小額信貸業務略受影響,但佔比不高,不致影響全年放款目標。原車融資部分需控管總費用率及審核流程,但影響不大。

綜合而言,儘管環境不確定因素仍在,中租仍維持年度10%放款成長目標,各地資產品質須持續觀察,重點把控風險。財務體質仍屬穩健,持續追求穩健的業務成長。

地區別營運摘要:

台灣地區:
1. 第一季信用資產4,536億元,年成長10%,單季成長1%。太陽能信用資產544億元,年成長10%,仍是成長主要動能。
2. 第一季營收133.9億元,年成長11%,其中太陽能收入佔11%。單季營收因日照天數較少而微降0.5%。
3. 獲利31.2億元,年減7%,主要因信用減損損失高於去年同期。
4. 第一季逾期放款率2.8%,上升0.4個百分點,主要發生在微型企業與營造業。備抵呆帳覆蓋率為1.8%。
5. 針對監管,小額信貸業務略受影響但佔比不高,原車融資需控管總費用率及審核流程,但整體影響不大。

中國大陸地區:
1. 第一季信用資產人民幣536億元,年成長8%,單季成長1%。年度放款成長目標10%不變。
2. 資金成本受央行調降利率及美元債到期影響略降,收益率計算受季節天數差異影響,利差保持穩定。
3. 第一季營收人民幣81.6億元,年成長5%,單季成長1%。
4. 第一季稅後淨利28.15億台幣,年減25%,主因財政返還2.5億人民幣尚未入帳,信用減損損失亦高於去年。
5. 逾期放款率4%,季增0.1個百分點,持續控管資產品質。備抵呆帳覆蓋率3%。
6. 今年預估財政返還金額約3.3-3.4億人民幣,最快可能6月入帳。

東協地區:
1. 第一季信用資產1,146億元,年成長9%,單季成長1%。成長較顯著地區為馬來西亞。
2. 第一季營收33.4億元,年成長6%,單季下滑2%。
3. 第一季獲利4.62億元,年減34%,泰國、越南信用減損損失較高,去年受升息影響利息費用逐季增加。
4. 逾期放款率4.5%,季增0.2個百分點。馬來西亞市場最為穩定,越南、泰國研製率上升,已提列額外準備。
5. 備抵呆帳覆蓋率提高至3.5%,足以因應預估損失。

Q&A整理:

.摩根大通證券提問:

考量3月加息影響,預估台灣年底資金成本將上升幅度為何?

小額信貸監管影響下,是否下修台灣全年成長目標?小額信貸利差較高,對整體利差影響如何?

逾期放款率上升主因從小額信貸到煤氣與營造,如何看待台灣資產品質走勢?

中國2024年財政返還金額與入帳時點?是否有可能遞延至明年?

東協泰國與越南資產品質何時可望穩定?目前逾期率水準?

.摩根士丹利提問:

台灣第一季信用成本率為何?預估2024年提升幅度?

請分享微型企業、房地產、營造、二手車、BNPL等各產品資產品質變化趨勢與改善時點展望

針對中國放款策略與逾期率變化的看法

2024年是否考慮現增或海外發行GDR以改善槓桿比?

.統一證券提問:

請分享4-5月初各地區資產品質最新狀況

.(公司名稱略)提問:

小額信貸與二手車因應自律公約對業務與風控的調整措施?如何評估影響程度?

.(公司名稱略)提問:

人員流動狀況對台灣業務與成長的影響?公司因應作法?

管理層回應重點:

預估台灣加息對資金成本與利差影響不大,暫不調整全年成長目標,將持續觀察小額信貸與二手車業務表現再決定

.中國財政返還3-3.4億人民幣,最快6月入帳,並未延遲

.東協各國逾期率微升,泰國略降,持續控管並提足備抵損失

.受物業不景氣衝擊,台灣信用成本率第一季約3%,預計下半年隨回收改善而下降,全年低於3%

.維持中國10%成長目標,加強管控減緩逾期率惡化

.目前無GDR或現增計畫,下半年仍在評估

.因部分高階主管退休,進行組織擴編與調整,人事變動對業務無重大影響

 

如果需要完整內容,請參閱以下連結,謝謝。

中租0513法說會逐字稿

中租0513法說會原始影音及簡報

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