2023年投資功課:投資組合管理及交易模式

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自從開始學習投資以來,就一直在思考自己的投資風格是什麼。所以閱讀許多不同的投資書籍文章,因為每個人的投資風格都是獨特的,在還沒發展出自己的投資模式前,只能從前人的經驗中學習找尋。不只是投資交易方式,還包括您的投資目標、對風險的承受能力以及對市場的了解程度等,都是必須持續學習滾動式修正,後來認清長期持股比較適合自己的心態,就朝這個方向前進。

在投資初期時會有重壓個股的作為,甚至有個股達到20-40%左右的比例,想說當下發現好公司,要多投一點。雖然重壓投資可能有可能獲得高回報,但也存在較高的風險。常會抱著個股走過幾山頭,受個股表現影響整個投資組合的績效,我也不斷調整及思考自己的投資目標是什麼?

後來定下心來,設定目標就是讓投資組合能逐年穩定成長,即使在股市震盪時,可以接受錯過暴漲股,在大跌時也能安心持股當股東,讓公司替我們賺錢。最重要是明白自己是隨時會被市場修理,只好想辦法受傷時能減少損失。

實際投資方法修正

俗話說:知易行難。自己也是花了幾年的時間才慢慢體會,逐步調整測試作法。所以這幾年就朝分散投資去調整執行,主要分為二大方向:1)投入佔比規畫   2)產業分散。

目前還是以投資股票為主,就沒有把資金分散到像是債券、不動產等項目。在個股投入的資金比例會設定在總投入金額的8-10%之間,即使再怎麼看好,還是嚴守紀律,不再加碼,畢竟自己只是奈米戶,要尊重市場的力量。

公司營運不一定跟股價成正比關係,只能盡量買在合理價位,並限制投入金額。有這個觀念就將其數字化才能加以參考,所以也將投資報表增設:

a)個股建倉佔比

建倉佔比就是設定總投入金額比例,個股建倉不超過總投入金額的8-10%。有的書籍文章建議,如果認為機會較好的公司,可以加大比重投入。重點是,自己認為的機會是真的好機會嗎?正確率會有多高?如果真的是好機會,不就該押身家嗎?所以還是寧願相信自己沒那麼厲害,再怎麼看好一家公司,還是會無腦將每檔個股投入金額限縮在一定比例內。避免重壓後,一夕之間住進海景第一排。

b)個股市值佔比

市值佔比則是看該個股市值佔投資組合的比例,如果有某家績效很好,就檢視公司營運情況,分析市場反應是否過熱。畢竟投資組合中某個個股的市值佔比過高,該個股的價格下跌時,可能會對的投資組合造成重大影響。所以在管理投資組合時,會注意每檔個股市值佔投資組合的比例,並確保投資組合具有足夠的多樣性,將佔比控制在合理的範圍內,以降低對單一個股的風險。

這些比例數據也會幫助思考是否要執行再平衡的動作,維持投資組合的多樣性,並確保符合自己的風險承受能力。

在產業部份,則是分散到娛樂、金融、醫療、電子等行業,這部份並沒有嚴格設定每個產業限投多少比例,不過如果投資組合有太多同類的公司且合併佔比過高,就會盡量先找其他產業的公司研究。

分散投資並不能完全消除風險,因為市場整體的波動仍會影響投資組合的價值。當然也有可能因為自己對市場知識的不足而錯失良機,這也正是為什麼在投資路上需要不斷學習、加強對市場的了解,並積極尋求專業意見的原因。

2023年投資方向

2022年中左右把手中的美股科技類ETF出清,只留下BRK,反而是躲過一段下跌,BRK持續穩健發展中,其他就全轉到台股部位。

近二年也逐步調整個股建倉的比重,遵守每檔不超過8-10%的紀律。在今年較波動的時間,有明顯感到效果,即使某檔個股大跌,也不至於傷筋動骨,過度影響整個投資組合的市值,對於心情的穩定度很有幫助。

2023年的投資功課會朝二個面向去加強,擴展產業涵蓋面及調整進出場方式。

a)擴展能力圈

找股方向會朝抗景氣類,有難以替代的剛性需求,像是耗材(電子、醫療)、設備關鍵零組件(會有歲修需求)、專業服務等⋯⋯簡單來說就是賣鏟子的公司,只要少許投入也能成長,還要有訂價力能轉嫁成本、專業技術門檻等,這類公司或許比較不受市場喜愛,雖然股價不易爆衝,穩穩低調賺也是很不錯。會找這些類型的股票,主要跟個人投資風格有關,希望能穩定成長獲利,而不是常常殺進殺出,追求短期報酬。

當然還是會評估成長力,畢竟公司如果不成長,就有可能被市場的新技術取代。加強自己涵蓋不同產業的能力,也是增加選項,在換股或加減碼時,能掌握多一點主動性。

b)調整進出場方式

以前會習慣把公司看到一定程度才會建倉,但發生過太多次看完也漲上去的案例而扼腕。好友有分享可以在研究初期可以先建一點部位,後續確認完就可以視情況加減碼。我認為這是不錯的方式,之後也會適時的採取這個方式進行建倉。至於出場或再平衡的條件則是看公司營運現況、佔投資組合比例、對應未來預估營收是否超漲超跌、未來成長力等。

小結

要能留在投資這條道路上走的長久,需要不斷的學習及滾動式修正,打造出”適合”自己的投資策略系統。以前當有人說要分散投資,書本上也都會有案例數據教你這麼做,但沒有親身實際執行是很難體會當中的效果。俗話說:坐而言,不如起而行,還真的有其道理在,也會從中發現有不同的細部作法及思考邏輯,投資沒有標準答案,只有最適合自己的選擇。此外還要感謝好友們的建議,也都會讓我有頓悟的感覺,真的很感恩好友們的真心分享、支持及交流,也幫助彼此更加有信心追求自己的目標,期待未來持續一起向前成長。

祝大家在2023都能投資順利

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