看到訂閱經濟要請大家先冷靜
先冷靜，這不是新的商業模式，這已經在社會上運作幾百年了。像是報紙、水、電、電話費或是小時候常見的羊乳鮮奶等，商家及消費者都是採用訂閱制的方式在傳遞商品服務及付費。
這本書的內容大多在提國外一些成功轉型的案例，或是在建立訂閱服務需要注意什麼細節，但比較少提到訂閱制會遇到什麼樣的市場問題及挑戰。
投資者在觀察投資標的時，如果有聽到公司要轉訂閱制的消息，可以從哪些層面去判斷是否會成功？
- 不景氣時，誰最快受影響
- 留客力
- 轉換成本
以下會以四個網路服務來做綜合說明，分別是： Netflix、Dropbox、Google Suite、Office 365
訂閱服務最基本的精神就是”持續提供服務且收費”，但不是每樣商品或服務都適合，首要就要去思考”商品是否有持續使用的必要性？”
不景氣=縮減不必要消費
這四個常見的網路服務相信大家都很熟悉，如果假設消費者預算開始吃緊的情況下，哪個訂閱服務會被優先取消？相信是會從Netflix開始取消訂閱，因為娛樂為非必需品，在經濟不景氣的情況下，市場上關於娛樂或是消費型商品都會優先受到衝擊。
訂閱服務拚的就是留客力
那如果是其他訂閱制商品，像是工具軟體呢？在不景氣時，當然也會受到影響，但投資者更要注意的是商品服務解決的痛點有沒有別人多？
| 服務名稱 | Netflix | Dropbox (簡稱D) |
Google Suite (簡稱G) |
Office 365 (簡稱O) |
| 解決痛點 | 影音娛樂 | 儲存空間
文件編輯 |
儲存空間、網路工具及服務。EX：信箱、相簿、雲端硬碟、Google文件等。 | 儲存空間 文書工具 |
Dropbox大家都知道是可以將檔案儲存在網路空間，可是Google Suite、Office 365也都有提供。即使D後來又開發文件編輯功能，也頂多是追趕G跟O的部份功能，所以消費者會因為功能需求而轉到另二項服務上，捨棄D產品。
那G跟O二者會不會發生排擠或取代呢？因為這二家巨頭除了儲存空間之外都有發展獨特的工具服務，這就是比給功能整合及使用者體驗了。如果細部功能先不比較，大方向來思考，這時就要去找市場上還有哪些服務競爭者？
訂閱服務雖然可以創造穩定現金流，但也有可能因為市場競爭而很快流失客戶。舉例來說：O會較直接打到Evernote，因為O提供的服務除了大家熟悉的Office系列，還有One note也可以做到筆記功能，而且還可以整合到其他軟體，如果以Evernote跟Office 365相近的費用來比，顯而易見Evernote的產品力會在市場上挫敗。
G跟O的服務都是必須長時間持續使用且無法中斷，因為不可能今天用Gmail，明天就不用，就像我們生活無法一天沒有水、電一樣。如果商品服務沒辦法做到”必需”，而是處在”有也很好”的階段，那就不一定適合訂閱制了。
轉換成本越高，競爭力越強
D服務為什麼會優先被排除，因為要換到其他服務只要搬走檔案即可，G服務為什麼夠強，因為要把所有的內容，像是Gmail、Google相簿、文件都搬移會需要很長的一段時間，更重要的會是需要調整所有工作流程，比如常用Gmail的，習慣界面及收發方式，重要信件或分類都建立已久，換新服務要重新建立，會浪費太多時間。在服務沒有大問題或明顯功能不足的情況下，使用者一般是不會輕易轉換工具。所以要從G服務搬離，不是不可能，而是要考量轉移成本是否對自己有利。這也是投資者常談的護城河之一”轉移成本”，在訂閲服務中更是重要。
訂閱模式盛行的背景因素
訂閱模式在這幾年開始盛行，也是因為科技的進步，社會對於科技應用的接受程度增加，例如像是信用卡普及、網路基礎設備提升及網路服務成熟等，讓訂閱服務可以順利推行。在這本書裡有提到公司要轉型需注意的內部問題，也很值得一看。
每個人都有所謂的基本開銷，像是水、電就是絕對必需品，這個消費者心中是再怎麼吃緊，也會支付的費用。但如果是拿電信服務跟第四台服務，這就會在有限的資源下，预算就會遭到排擠了。因為現在生活型態的改變，年輕族群使用網路的程度增加，不論是連繫或是看影片等，都只要一支手機，連上網路就能搞定。這樣第四台及固網業務就會遭受衝擊，因為被其他服務取代，必需性降低，自然就會被捨棄。
訂閱模式不是萬靈單，還是得回到根本去分析產品功能及競爭對手之外，還要注意是否有被其他服務取代的可能性。
台灣股市在軟體類的訂閱服務公司不多，尤其是市場大多還是接受買斷式的居多，所以自己都是看國外公司的轉型發展，建議可以找雲端運算或軟體服務類別的ETF，像是SKYY、VGT等，找出持股清單，各個ETF裡的持股重心都會不太一樣，這時就可以回過頭來思考前面所提的那三點，再做進一步的分析判斷。