心得感想

朝價值投資之路前進:第一次企業參訪就上手

今年給自己設定的其中一個目標就是要達成企業參訪,當然首選就是個人關注已久的華研,甚至還組織個股的追蹤團,平常就會常討論公司的策略及表現。經過了一段時間的磨合,團員對於公司的認識程度趨於接近,所以就開始規劃準備企業參訪。

在2019/3/26這一天,成功完成個人的第一次企業參訪,跟大家分享準備過程及感想。

如何邀約

當得到華研發言人同意可以進行參訪,回報給組員時,大家都很好奇怎麼可以約成功。

首先是以mail的方式,有說明群組的背景及組成、參訪用意及希望能跟誰見面對談等。接著等待一段時間,可以是半天或一天,再致電給發言人確認是否有收到信件,並在電話中再次說明信中的內容。這通電話就有得到初步可以參訪的回覆,發言人也說明信件中的需求以及公司政策針對參訪可以配合的部分。

此次可以邀約成功,這應該跟公司政策是否願意接待股東參訪有關係,有聽過其他公司不是很友善的,剛好運氣不錯,感謝華研願意接待我們。

準備問題

在問題的準備上,是採取先發散再收斂的方式來進行,分為以下幾個步驟:

1.成員透過Google表單填寫的問題

2.將問題整理分類

3.線上會議討論問題

4.將問題寄至公司方

在此特別針對第三個步驟加以說明

在線上會議之前,基本上所有成員都已經看過問題清單。召開會議的用意是,希望提問人可以說明為什麼寫下那個問題,出發點及用意是什麼。在討論過程中發現,有些問題會得到群組裡其他人的答案,也可以將問題調整的更精準,因此就能把重覆性高的問題縮減或是合併到其他的問題當中,進一步有效收斂問題清單。

會議當天

跟公司約,最怕的就是遲到。所以在約定參訪活動前的15至20分鐘前在目的地會合,就是避免有突發狀況而趕不上。

當天到華研,有特別準備伴手禮,俗話說禮多人不怪。當作大家是朋友,拜訪總是要帶個禮物,也致謝他們願意接待。

在會議中,其實少做了一件事, 就是沒有詢問是否可以錄音,因為幾位夥伴都有錄音。會後發言人有特別提到,今天的錄音檔只限於內部討論使用,不方便對外公佈,我們當然也是同意他的請求。在這個環節下次可以做得更好,應該在事先的信件溝通中,就要提到會有錄音的需求,詢問公司方是否可以同意。

會議進行時,就依照事先所提出的問題清單逐一討論。 公司方回覆相關問題,還有特別準備投影機及財報數據資料加以說明。 這或許就是事先有提出問題,也讓公司有準備資料的時間,能跟充份的回答相關問題。

這三件事或許很重要: 建立關係、網路足跡、夥伴同行

價值投資者,是要當公司的股東, 不是只想要看公司的數字。在參訪之前,其實群組內的夥伴已經有過多次電訪華研的經驗,個人也參加過股東會及法說會,並且在會中及會後都有特別與發言人及總經理交談。多建立關係,對方也比較願意分享,就像我們也不會輕易對陌生人說太多事一樣。多交談幾次,或許就可以拉近彼此的距離。

在會議中有點意外發言人還有提到我寫的文章內容,其實忘記是否有主動寄出文章或是他們搜尋到。 至少可以確定的是,平時有空多寫文章,留下網路足跡, 別人會有機會更加認識你,了解你所知道或不知道什麼事,可以增加對談的效率,不用花時間去補資訊落差。

另一件重要的事,就是組織個股追蹤團。一個人的思考能力會有盲點,有大家的集思廣益,才能有效深入探討公司現況。如果只有自己,可能也問不出那麼多問題,所以真心感謝各位夥伴願意加入及參與。

結論

這次參訪的主要目的, 這是為了進一步了解公司的營運現況以及面對現況問題的應變作為。華研在這方面,回覆的比預期中還仔細,有些問題是原本群組就有討論出答案,但還是必須經過官方回覆,才能驗證對於華研的看法及分析是否正確。發言人也很真誠的有問必答,除了讓問題得到解答之外,也看到公司對股東的態度。

企業參訪能獲得重要的第一手資訊,畢竟市場所流通的資訊都是再加工過的,第一手資訊對於價值投資者來說是很重要的,雖然有可能公司會有限度的回覆”可以講的”答案,至少是親自聽到公司方的說法,而非經過新聞或其他報告的轉述,在分析上就會更加篤定。

以上是個人身為投資者的第一次企業參訪,特別整理這個過程跟大家分享。再過一陣子可能會著手準備另一家公司的參訪,希望也能如此順利。如果有更好的準備方法和技巧,也請各位多多傳授,讓我們一起成長向前走。

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最喜歡杜拉克所說的:問對的問題比找對的答案重要!

2 Comments

    • duncanteng Reply

      如果你有相關問題,其實可以直接問我比較快。如果我知道的,就會回覆。

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