三竹資訊(8284):被列入剔除名單的原因

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三竹(8284)在興櫃階段其實自己很看好其商業模式(三竹分析文),但在上櫃前至今,一連串的情況發生後,決定剔除。為什麼要剔除三竹的原因:

  1. 上櫃前發重訊,被中華電信調漲簡訊成本,當時我的看法如下:
    a.中華電信調高價格,常理判斷應該是對所有客戶都會調,不會只有三竹被調價錢,所以跟市場競爭者的距離應大致相同。
    b.供貨商調價,這是各行各業本來就會遇到的變數。短期內獲利會受影響,不過至少營收持續成長中,原本應成長的部份可能就變持平或略減,預估今年EPS可能影響0.7-0.8。
    c.簡訊部份因為成本上漲,就看後續能否找到其他供應商或將成本轉嫁給消費者的能力了。
    d.三竹還是有市佔及規模的優勢,Q1簡訊發送量年增13.9%,雖然是在疫情爆發情況下成長,簡訊市場預估還是會持續成長。
    e.三竹還有行動看盤業務挾帶高市佔的護城河,維持公司獲利水準。

雖然當時董事長發訊息穩定股民的心,但隨著第二季財報開出來毛利下滑5.28%,稅後淨利剩下3.63%,直接解答三竹有沒有轉價成本的能力,很顯然目前是沒有,因此無法維持獲利。

2.8月24 董事會授權董事長購置不動產
上市上櫃後,馬上起心動念要買大樓,個人並不喜歡這種現金用法,畢竟沒有辦公空間還有很多彈性的作法。

當時只興櫃時有建立部位,但在上櫃後馬上清空,還是持續觀察三竹後續的發展,但現在預估今年的獲利應該是會衰退,只是看衰退程度多少。所以就直接列入剔除名單,待來日營運穩定好轉再進行評估。

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