國統作為一家專注於水資源管理和基礎設施建設的企業,我在去年9月發現這家公司追蹤至今,其投資價值近期備受許多投資先進關注。許多的細部分析就不在此文贅述,會在文末幫大家整理相關投資先進的專業分析內容,本文主要會分享當初開始觀察這家公司的思考邏輯。
穩健的現況:百億訂單 營收無虞
國統目前握有百億以上的在手訂單,為未來數年的營收提供了堅實保障。這些訂單涵蓋了建廠、管線工程、管材供應以及維運等多個領域,展現了公司在業務多元化上的優勢。特別是在維運方面,隨著每年海淡廠或再生水廠的增加,其營收將展現疊加效應,營運績效有望進一步增長。
從財務數據來看,國統的獲利能力優於大多數同業,這一點從其穩定且健康的財務狀況可以得到證實。這不僅證明了其業務模式的有效性,也為投資者提供了一個穩健投資的選擇。
龐大的市場需求:缺水議題 政策利好
台灣面臨著水資源短缺的嚴峻挑戰。縣市爭水、民生及農業用水需求、工業用水(尤其是台積電等大型企業的需求)等議題日益突出。政府已提出”珍珠串”水資源政策,還有基礎建設計劃,有2000億元以上的預算投入在水資源部份,還有興建海淡廠、受水池及再生水廠等設施。水利署更是要在2026年前建成11座再生水廠。這些政策及龐大的市場需求,進一步確認了國統未來營收的增長潛力。
多元收入來源:直接承攬 間接供應
國統公司的業務版圖廣泛,加上市場對於基礎建設的需求剛性,尤其是在水資源領域,提供了一個長期而穩定的增長動力。若公司順利拿下海淡廠或再生水廠的建設標案,營收將實現長期穩定增長;國統不僅能從政府的基礎設施投資中直接受益,即便在某些項目的直接競標中失利,國統作為管材供應商,其在管材供應等領域的業務也能間接受益。這種”直接承攬、間接供應”的雙重盈利模式,為公司營收提供了有力的雙重保障。
市場評價:低估的投資機會
從市場評價的角度來看,相較於其他基礎建設概念股,如電力類股的本益比在28-65倍,水資源類股如水之呼吸的本益比在17-19倍,而一些前景尚不明朗的概念股本益比更高達80-150倍以上。相比之下,國統憑藉其在手訂單、獲利能力、政策利好等優勢,卻只有相對較低的市場評價,這或許意味著一個被低估的投資機會。
結論
總體來說,國統在當前和未來的經營環境中展現出了強大的競爭力和穩定的成長潛力。其在手訂單的穩定、業務的多元化、政策和市場需求的支持,以及相對低估的市場評價,雖然我不是投資高手,但這看起來很不錯。
投資,是一場修行,需要智慧、勇氣和耐心。找到並持有那些真正優秀的公司,分享它們的長期成長收益,正是投資的精髓所在。
免責聲明:本文所提供的資訊僅供參考之用,並不構成任何投資建議。投資有風險,投資前請仔細研究公開資訊並自行判斷。
去年9月撰寫的文章:國統(8936)-百億在手訂單的水資源龍頭股
以下幾位都有撰寫關於國統的分析文章,有興趣者可進一步去閱讀。